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Tick と Level-2 板情報データの購入チャネル

Level-2 データはクオンツ取引における高度なデータソースで、オーダーブック深度、ティック単位約定等の情報を含みます。本記事では中国、香港、米国、日本、先物、FX、暗号資産の Tick/L2 取得チャネル、費用モデル、接続制約を比較します。

一、Level-2 オーダーブックデータの内容

種類フィールド例
売買板深度買1〜買10の価格と注文量、売1〜売10
注文明細（一部のプラットフォーム）各価格帯のキュー注文数、委託件数
ティック単位約定 + マッチング方向約定価格、方向（アクティブ買い or 売り）
板変動指標内外盤、委託比率、出来高比率、委託差等の派生指標

二、Level-2 データの取得チャネル

1. 取引所公式認可チャネル（最も権威的）

取引所取得方法説明
上海証券取引所 / 深圳証券取引所（中国）Level-2 市場データ認可サービスプロバイダー経由リアルタイムデータは有料認可が必要、Tick/ティック単位約定、売買キュー
CFFEX / 中国金融先物取引所先物・オプション Level-2 データ用高頻度オプション/アービトラージトレーダーに必須
香港証券取引所（HKEX）リアルタイムクオート、売買5本値以上「HKEX Orion Market Data プラットフォーム」への接続が必要
米国株式（NASDAQ, NYSE）NASDAQ TotalView / NYSE OpenBookフル深度 Order Book を提供（サブスクリプション必要）
暗号通貨取引所（Binance 等）無料 API で order book snapshot と websocket リアルタイムストリームを取得一般に top 20 〜 full book に対応

中国大陸の Level-2 リアルタイムデータは取引所認証済みのサードパーティデータサービスプロバイダーの認可を経る必要があり、価格は高めです。遅延データは一部のチャネルを通じて取得可能です。

2. 主要 Level-2 データサービスプロバイダー

プラットフォームデータ種類利用可能性説明
WindA株 Level-2（深度＋マッチング）有料構造化インターフェースとターミナル可視化を提供
同花順 iFinDLevel-2 深度＋ティック単位企業レベル一部コンテンツは個別有料認可が必要
JoinQuant（聚宽）Level-2 Tick（一部アカウント限定）有料・制限あり非公開インターフェース、権限開通には問い合わせが必要
RiceQuant（掘金量化）Level-2 リアルタイムデータ有料取引/バックテスト対応、オプション取引に適する
巨霊、恒生電子専門プライベートファンド機関向けOMS に統合金融機関提携接続、高額
雪球、網易財経等買5売5の表示のみAPI 非公開閲覧可能だがフル板データのダウンロードは不可

3. 海外市場 Tick / Level-2 ソース

ベンダー比較の前に、データ粒度を分けて考えます：

粒度意味主な用途
L1 / NBBO / SIP最良気配、約定、統合クオート通常のライブ監視、秒足/分足戦略、リスク監視
L2 / MBP価格帯ごとの板情報、10本値または全価格帯の深度執行シミュレーション、板インバランス、短期シグナル
L3 / MBO注文単位イベント、注文 ID、追加・変更・取消キュー位置推定、マーケットメイク研究、HFT 研究
市場主なチャネル適した読者備考
米国株式NASDAQ TotalView、NYSE OpenBook、NYSE ArcaBook、IBKR マーケットデータ購読、Databento、Massive（旧 Polygon.io）、Alpaca個人研究から機関投資家の実運用までTotalView / OpenBook は取引所深度データ。Databento は履歴 Tick/L2/L3 API に強い。Massive と Alpaca は L1、約定、クオート、集約データの開発者向け入口として使いやすい
米国オプションOPRA、Cboe DataShop、Databento OPRAオプションバックテスト、ボラティリティ研究、マーケットメイク研究OPRA は米国上場オプションの統合クオート・約定の中核。全オプションチェーンはデータ量が大きく、保管と帯域も別予算にする
米国先物CME / CBOT / NYMEX / COMEX 直結、Databento、IBKR、CQG、Rithmic日中先物、CTA、執行研究先物 L2 は通常、取引所ごとのライセンス費用が必要。再生機能、タイムスタンプ品質、マッチングエンジン近接性が重要
香港株式HKEX OMD-C Standard / Premium / FullTick、LSEG、Bloomberg、TickerPlant、Wind香港市場の実運用とマイクロストラクチャー研究Premium はストリーミングの market-by-price、FullTick は local order book 構築向けの market-by-order データを提供
日本株式JPX / TSE 有料リアルタイム情報、LSEG、Bloomberg、QUICK、正規情報ベンダー日本市場研究、国内株の実運用TSE のリアルタイム情報には注文、約定、10本値、注文 ID を含む注文単位情報が含まれる
欧州 / グローバル株式LSEG Tick History、Bloomberg B-PIPE、ICE、SIX、dxFeed、Barchart、QuoteMedia複数市場を扱う機関投資家カバレッジは広いが営業経由になりやすい。取引所契約、再配信権、履歴深度、タイムスタンプ粒度を確認する
FXDukascopy、Cboe FX、EBS、LSEG、TrueFXFX バックテスト、マクロ/CTA 研究Dukascopy は無料の履歴 tick ダウンロードに有用。機関向け FX order book は別途プロ向けフィードが必要
暗号資産Binance、OKX、Coinbase Advanced Trade API、ccxt、Tardis.dev個人が Tick/L2 処理を学ぶのに最も始めやすい市場取引所 WebSocket でリアルタイム local order book を再構築できる。Tardis.dev は履歴 L2/L3、複数取引所リプレイ、研究用データセットに向く

実務的な選び方：

目的最初の候補最初から買わなくてよいもの
板と local order book 構築を学ぶBinance / Coinbase / OKX WebSocket、Dukascopy tickBloomberg、LSEG、取引所直結 feed
米国株式の戦略研究Databento 履歴データ、IBKR 購読、Massive / Alpaca の L1 データ全市場の直結 feed
香港 / 日本市場の研究HKEX / JPX ライセンスデータまたは正規ベンダーWeb 表示データ、証券会社 UI から取ったデータ
執行シミュレーション取引所 L2/L3、Databento、HKEX FullTick、JPX リアルタイム情報分足だけ、または取消・変更イベントを含まないデータ
表示・再配信サービス取引所ライセンス + 明確な再配信権個人向け証券会社の購読データ

三、Level-2 データ費用（概算）

プラットフォーム / チャネル費用モデル（参考）備考
Wind Level-2（A株）20,000〜50,000+元/月インターフェース権限と使用ライセンスを含む。通常は機関向け
RiceQuant Level-2（実取引）3,000+元/月取引時間前後にデータストリームをサブスクライブ可能
JoinQuant Level-2（企業レベル）10,000+元/月個人開発者向けではない
HKEX OMD / ベンダー L2取引所ライセンス費 + ベンダー費用Standard / Premium / FullTick で内容が異なり、FullTick は最もデータ量が大きい
米国取引所深度データ取引所ごとの購読。professional / non-professional で価格が異なるIBKR 等では NASDAQ TotalView-OpenView、NYSE OpenBook、NYSE ArcaBook 等が個別に表示される
Databento履歴データは従量課金、リアルタイムは有料プラン米国株、先物、オプションの Tick/L2/L3 を API で扱う入口として使いやすい。まず小サンプルで費用を見積もる
Massive（旧 Polygon.io）/ Alpacaサブスクリプションまたは証券口座ベースのデータアクセス開発者の導入、L1、約定、クオートには便利だが、完全な米国株 L2 主チャネルとは見なさない
Tardis.devサブスクリプション / API / ダウンロード制暗号資産の履歴 Tick、L2/L3、資金調達率、清算、複数取引所研究データ
Dukascopy無料の履歴エクスポートFX tick の学習とバックテスト向け。機関向け ECN order book の代替ではない

価格は取引所、利用者区分（professional / non-professional）、再配信権、商用表示の有無で変わります。API 月額だけでなく、取引所ライセンス、エンドユーザー数、ストレージ、リプレイ、コンプライアンス監査、再配信権まで含めて予算化してください。

本書の著者もこの道を歩んでいる：開発中の Dnalyaw は AI 駆動のクオンツ取引プラットフォームであり、上記のデータ調達とコストの判断——どのデータを買うか、レイテンシと予算をどう見積もるか——は、バックテストから実取引への開発過程で得た実践知に基づく。

FPGA と DMA（市場アクセス）

一、FPGA とは？

FPGA（Field Programmable Gate Array）、日本語では「フィールドプログラマブルゲートアレイ」と呼ばれるプログラマブルなハードウェアチップで、特定のタスク、例えば相場データの解析、意思決定、注文送信をOS や CPU を介さずに直接実行できます。

クオンツ/高頻度取引での役割：

タスクFPGA で実現可能な機能
市場データ処理ナノ秒レベルで Level-2 データを解析、Order Book を構築
シグナル判断ハードウェア内で直接戦略判断を実行
発注・マッチング取引指令を発行、取引ゲートウェイに直接接続
レイテンシー圧縮総応答時間 < 1 マイクロ秒を実現（従来のソフトウェアより遥かに優れる）

レイテンシーが極めて低い（ナノ秒レベル）、プログラミングが複雑（Verilog/VHDL を使用）、極限の低レイテンシーマーケットメイキング、ETFアービトラージ、オプション高頻度マイクロストラクチャーアービトラージ向け。

二、直接市場アクセス（DMA, Direct Market Access）とは

DMA とは取引システムが従来のブローカーフロントエンドシステムをバイパスし、取引リクエストを**取引所マッチングシステム（または取引ゲートウェイ）**に直接送信する技術です。

種類概要
DMA（Direct Market Access）ブローカーの取引チャネルを通じ、UI とリスク管理をスキップして取引所に直接接続
SA（Sponsored Access）ブローカーが「保証」するアクセス、クライアントが注文システムを完全にコントロール
ULSA（Ultra Low-latency SA）ナノ秒レベルのレイテンシー、ほぼゼロ介入、リスクは完全自己管理、機関レベルのコンプライアンスが必要

高頻度マーケットメイキング/アービトラージはほぼ DMA なしでは収益化不可能

DMA + FPGA の組み合わせ

HFT シナリオでは、

DMA が「チャネル権」を提供し、FPGA が「スピードと判断力」を提供する

機関は Equinix、@Tokyo 等の取引所近接のデータセンターに以下を配置します：

  • FPGA カード（order book 構築 + 戦略実行）
  • DMA 回線（最短の光ファイバー/マイクロ波を使用）
  • リスク管理サービス（自己管理または最小限の中間環節）
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【CIIS サンプル L2 データ】

https://www.ciis.com.hk/hongkong/sc/historicaldata1/sampledata/index.shtml

【上海証券取引所 L2】

https://english.sse.com.cn/markets/dataservice/products/

【深圳証券取引所】

https://www.szse.cn/market/stock/indicator/index.html

【深圳証券取引所 L2 認可】

http://www.szsi.cn/cpfw/fwsq/hq/yw-2.htm

【香港証券取引所】

https://www.hkex.com.hk/Services/Market-Data-Services/Real-Time-Data-Services/Overview/Real_time-Datafeeds?sc_lang=en

【HKEX OMD-C】

https://www.hkex.com.hk/Services/Market-Data-Services/Infrastructure/HKEX-Orion-Market-Data-Platform-Securities-Market-OMD-C?sc_lang=en

【NASDAQ TotalView】

https://www.nasdaq.com/solutions/data/equities/nasdaq-totalview

【NYSE Real-Time Market Data】

https://www.nyse.com/market-data/real-time

【IBKR Market Data Pricing】

https://www.interactivebrokers.com/en/pricing/market-data-pricing.php

【Databento Equities】

https://databento.com/equities

【Databento Historical Metered Pricing】

https://databento.com/docs/api-reference-historical/basics/metered-pricing

【Massive（旧 Polygon.io）への名称変更】

https://massive.com/blog/polygon-is-now-massive

【Alpaca Market Data】

https://alpaca.markets/data

【Coinbase Advanced Trade WebSocket】

https://docs.cdp.coinbase.com/coinbase-app/advanced-trade-apis/websocket/websocket-channels

【Binance WebSocket Depth Stream】

https://developers.binance.com/docs/binance-spot-api-docs/web-socket-streams

【Tardis.dev】

https://tardis.dev/

【Dukascopy Historical Data Export】

https://www.dukascopy.com/swiss/english/marketwatch/historical/

【JPX / TSE Real Time Market Data】

https://www.jpx.co.jp/english/markets/paid-info-equities/realtime/index.html

Wayland Zhang
Wayland Zhang →

AI researcher and serial founder. Building agent runtimes and quantitative trading systems.

この章を引用する
Zhang, Wayland (2026). ティックと L2 オーダーブックデータソース. In AIクオンツ取引：ゼロからイチへ. https://waylandz.com/quant-book-ja/resources-tick-and-l2-order-book-data-sources
@incollection{zhang2026quant_resources_tick_and_l2_order_book_data_sources,
  author = {Zhang, Wayland},
  title = {ティックと L2 オーダーブックデータソース},
  booktitle = {AIクオンツ取引：ゼロからイチへ},
  year = {2026},
  url = {https://waylandz.com/quant-book-ja/resources-tick-and-l2-order-book-data-sources}
}